排污费显著提高有望进一步助推环保板块行情持续演绎及热点涌现。

近期，发改委下发《关于调整排污费征收标准等有关问题的通知》，明确提出污水处理工程中调整排污费征收标准。同时提出加强污染物在线监测，提高排污费收缴率;实行差别收费政策，建立约束激励机制;加强环境执法检查，主动接受社会监督等配套措施。

受国务院常务会议强调加快推进“补短板”工程(大气污染和重点流域水污染防治等)、《预算法》修订有限度放开地方政府发债、环保投资数据连续3个月明显反弹，以及后续政策出台预期(水污染防治行动计划、政府采购环境服务、第三方治理、清洁煤炭发展利用行动计划)等多重利好因素影响，近期环保板块表现活跃。排污费显著提高有望进一步助推行情持续演绎及热点涌现在水资源改革(包括节水等重要内容)背景下，节水(包括农业节水、工业节水、城镇节水)、再生水等非常规水资源的相关公司及第三方环保服务公司和相关监测设备企业将有所获益。“水十条”出台日益临近，必须进一步提升对于“水十条”这一年环保板块很可能是唯一的重量级政策的重视程度。预计“水十条”将针对节水、市政、农村三管齐下。在“十二五”规划存量基础上，农业节水、再生水回用、农村污水等至少新增3500亿元的需求，为现有规模的2～3倍。

中国系统性的改革已经开始并将持续，将有助于污水处理工程纠正扭曲、提升效率、增强经济可持续性，从而导致市场的重估。扭转市场之前被不断验证的悲观情绪，难以轻易改变，因此市场的重估必将充满波折。即便如此，持续的改革将带来市场重估的大方向已经逐渐清晰，并将持续。建议投资者继续关注变化动向，不要因为短期因素扰动而“中途下车”。其中，包括地产、银行、保险等在内的蓝筹股之前被压制得最严重，市场重估最多的领域也将包括这些领域。目前来看重估尚未到位，将继续重估。

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